牛市恐要變天！專家曝「5大警訊」一次上演

美伊之間新一波對峙急速加溫，華爾街科技類股13日慘遭重創，費城半導體指數單日暴跌619點。台股14日盤中同樣失守44000點關卡，最深一度重挫逾1600點。根據《Financial Review》報導，近期全球金融市場同步浮現五項重大警示訊號，先前市場普遍存在的樂觀情緒正面臨嚴峻挑戰。

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這五大警示包含：荷莫茲海峽地緣緊張情勢惡化、國際油價急速攀升帶動能源成本上揚，恐重新點燃通膨火苗；美國聯準會調升利率的可能性持續攀高；科技業龍頭企業為籌措AI投資資金而大規模發行債券，正考驗市場的承接力道；南韓晶片類股因槓桿操作導致劇烈波動，AI相關概念股出現鬆動跡象；SpaceX股價自高點重挫，快速逼近當初發行價位。

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過去數月來，投資圈普遍認定聯準會不會再升息、經濟不致明顯趨緩、AI領域投資不會縮手，甚至相信中東戰局已趨穩定。然而川普總統釋出強硬態度並對伊朗展開轟炸行動後，未來發展仍充滿變數。戰事擴大首先衝擊能源市場，布蘭特原油價格單日飆漲幅度逼近10％，創下近年罕見漲幅紀錄。業界人士憂心，若中東局勢持續惡化，全球戰略石油儲備能提供的緩衝空間已不如過往，油價恐再度推升通膨壓力。

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油價走揚同步牽動債市表現，美國十年期公債殖利率周一晚間重新站上4.6%。交易員估算聯準會本月升息機率已攀升至42％，年底前升息兩次的機率也從月初的34％大幅提高至56％，顯示市場對高利率環境延續的擔憂明顯升溫。另一方面，Meta、亞馬遜、Alphabet、甲骨文等科技巨擘為投入AI基礎建設，今年發債規模已衝上2440億美元，遠遠超越去年全年水準，市場已難以消化企業密集發行的債券。

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如今科技債表現開始落後其他投資等級債券，反映投資人對大型科技公司負債快速膨脹的疑慮。AI概念股同樣不再一路狂飆，南韓SK海力士受槓桿交易影響，股價劇烈修正，周一暴跌逾16％，拖累全球半導體族群；SpaceX上市後也自高點大幅回落，IPO滿月股價重挫35％，周一盤中最低一度跌至136.98美元，終場收在139.14美元，若跌破發行價135美元，恐進一步重創市場信心。